騰訊財(cái)經(jīng)訊 據(jù)CNBC報(bào)道，6月份的英國(guó)退歐公投，讓市場(chǎng)瞠目結(jié)舌；11月份，共和黨總統(tǒng)候選人唐納德•特朗普在美國(guó)總統(tǒng)大選中的勝出，讓投資者大吃一驚。意大利可能是下一個(gè)給全球市場(chǎng)帶來(lái)巨大影響的國(guó)家。

12月4日，意大利公民將就是否修訂憲法進(jìn)行公投。如果總理倫齊打算通過(guò)該國(guó)復(fù)雜的立法進(jìn)程來(lái)推進(jìn)迫切需要的經(jīng)濟(jì)改革，那么很有可能將不得不修訂憲法。

市場(chǎng)廣泛認(rèn)為此次公投將決定倫齊的政治命運(yùn)：倘若公投中投反對(duì)票的選民居多，他可能被迫辭職。民調(diào)顯示，絕大多數(shù)的意大利人反對(duì)修憲公投提議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，如果意大利想要精簡(jiǎn)政府和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就迫切需要對(duì)憲法進(jìn)行修訂。

美國(guó)大選過(guò)后，在寫(xiě)給客戶的報(bào)告中，匯豐銀行警告稱，全球反建制情緒攀升——英國(guó)公投和美國(guó)大選是典型——可能會(huì)助漲意大利本已很普遍的民粹主義情緒。

意大利呈現(xiàn)上行軌跡的政治風(fēng)險(xiǎn)，已開(kāi)始給股票和債券市場(chǎng)帶來(lái)影響。

今年，意大利股市一直處于下行軌跡，主要?dú)w因于該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、失業(yè)率居高不下，以及銀行體系身處困境。年初至今，意大利基準(zhǔn)FTSE MIB指數(shù)已暴跌了大約23%，而歐洲STOXX Europe 600的跌幅在7%左右。FTSE MIB指數(shù)當(dāng)前交投于八周來(lái)的低位附近，受累于投資者對(duì)意大利公投結(jié)果的擔(dān)憂情緒加劇。

意大利裕信銀行、意大利聯(lián)合信貸銀行、Banca Poplare di Milano和西雅那銀行的損失最為明顯，年初至今的跌幅都已超過(guò)60%。

鑒于不良貸款數(shù)額處于高位，以及對(duì)于是否能夠進(jìn)行資本重組的擔(dān)憂，意大利銀行一直身處壓力之下。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的數(shù)據(jù)，意大利銀行也持有約4000億美元的不良貸款。眼下，歐洲銀行指數(shù)中表現(xiàn)最差的6只個(gè)股來(lái)自意大利。

倘若公投中“反對(duì)”票占了上風(fēng)，那么負(fù)債累累的意大利銀行也的狀況可能會(huì)變得更糟。真若如此，歐洲金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性可能會(huì)被削弱，致使意大利銀行也更難轉(zhuǎn)危為安。資產(chǎn)管理公司Algebris Investments全球宏觀策略部門(mén)負(fù)責(zé)人Alberto Gallo指出，“若反對(duì)者在公投中獲勝，那么意大利銀行業(yè)的籌資之路會(huì)變得更加艱難。”

Atlantic Council總裁、IMF前執(zhí)行董事Andrea Montanino在接受CNBC采訪時(shí)表示，“政治穩(wěn)定性或許會(huì)傷害意大利的金融系統(tǒng)，尤其是對(duì)那些正試圖清理資產(chǎn)負(fù)債表的銀行來(lái)說(shuō)，更是如此。”

不過(guò)，Montanino認(rèn)為，反對(duì)者勝出的公投不會(huì)導(dǎo)致意大利銀行部門(mén)崩潰，但投資者信心的進(jìn)一步下滑或妨礙銀行獲得外部金融支持。

意大利是否會(huì)迎來(lái)意大利版本的“英國(guó)脫歐時(shí)刻”，已經(jīng)引發(fā)熱議。據(jù)報(bào)道，意大利下一次國(guó)家選舉定于2018年。不過(guò)，如果倫齊在12月4日的公投中失敗，選舉可能會(huì)提前舉行。

Reuben Brothers投資基金負(fù)責(zé)人、Metro Bank UK創(chuàng)始成員之一的Jamie Reuben指出，意大利12月份的公投“可能會(huì)催生出一輪更廣泛的歐元區(qū)危機(jī)。‘英國(guó)退出’和特朗普勝選之前，人們或許沒(méi)有考慮過(guò)這一點(diǎn)，但在今年接連的意外之后，他們現(xiàn)在肯定會(huì)有所考慮”。

編輯：凡聞