7月11日上午，習(xí)酒公司召開了習(xí)酒干部會(huì)，會(huì)上宣布原貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）習(xí)酒公司升級(jí)為貴州習(xí)酒投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司；同時(shí)原現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理張德芹，調(diào)任貴州習(xí)酒投資控股集團(tuán)，任黨委書記、董事長(zhǎng)。

張德芹的回歸，意味著習(xí)酒的分拆上市進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。鐘方達(dá)則卸任習(xí)酒董事長(zhǎng)，據(jù)知情人士透露，鐘方達(dá)將回到茅臺(tái)集團(tuán)，另有任用。

習(xí)酒上市會(huì)是一路綠燈嗎？

此前，輿論對(duì)于習(xí)酒能否順利分拆上市，有著不小的爭(zhēng)論。有媒體分析，在習(xí)酒上市背后，是茅臺(tái)集團(tuán)和貴州省國(guó)資委的激烈博弈。

簡(jiǎn)而言之，茅臺(tái)集團(tuán)不希望習(xí)酒分拆上市，這樣會(huì)影響茅臺(tái)集團(tuán)的整體業(yè)績(jī)。2021春季中國(guó)高端酒展覽會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)的相關(guān)人士就曾公開表示：“茅臺(tái)集團(tuán)放棄習(xí)酒不太現(xiàn)實(shí)。”

而對(duì)貴州省國(guó)資委說(shuō)，習(xí)酒上市，意味著貴州省又多了一家上市公司，符合貴州省緩解城投債、盤活貴州經(jīng)濟(jì)的使命。

張德芹的回歸終結(jié)了這種爭(zhēng)論——他已于2019年離開茅臺(tái)集團(tuán)，擔(dān)任貴州現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理。貴州現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是國(guó)有企業(yè)，由貴州省國(guó)資委、省商務(wù)廳代表省政府分別履行國(guó)資監(jiān)管和行業(yè)管理職責(zé)。

張德芹的回歸，顯然是貴州省國(guó)資委主導(dǎo)的。

習(xí)酒轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y控股集團(tuán)后，除了張德芹之外的另外兩位高管也浮出水面。

早在7月3日，貴州省委組織部和貴州省國(guó)資委委員會(huì)便對(duì)汪地強(qiáng)和楊鳳祥的任職進(jìn)行了任前公示。

其中汪地強(qiáng)作為省管干部，經(jīng)貴州省委常委會(huì)會(huì)議研究決定，汪地強(qiáng)擬任省管大二型企業(yè)正職；楊鳳祥則是經(jīng)貴州省國(guó)資委黨委會(huì)議研究決定，擬任省管大二型企業(yè)副職。此二人的公示期均是從7月4日—7月8日。

目前，汪地強(qiáng)擔(dān)任貴州習(xí)酒投資控股集團(tuán)總經(jīng)理，楊鳳祥擔(dān)任貴州習(xí)酒投資控股集團(tuán)工會(huì)主席。

汪、楊兩人都是70后，年富力強(qiáng)，學(xué)歷很高。汪地強(qiáng)曾在中國(guó)科學(xué)院成都有機(jī)化學(xué)研究所讀完博士；而楊鳳祥，是法學(xué)博士和碩士生導(dǎo)師，在主管茅臺(tái)集團(tuán)技術(shù)開發(fā)公司之前，長(zhǎng)期從事茅臺(tái)集團(tuán)法務(wù)管理工作。

可以說(shuō)，如此“精英”級(jí)別的管理層，正是貴州省國(guó)資委精心挑選的，希望他們能帶領(lǐng)習(xí)酒平穩(wěn)、快速地完成分拆流程，盡早上市。

不出意外的話，習(xí)酒分拆上市這件事，在貴州省內(nèi)應(yīng)該是一路綠燈的。

維持增長(zhǎng)還是求穩(wěn)減速？

近幾年，習(xí)酒的每一步都在創(chuàng)造歷史。

6月16日，鐘方達(dá)宣布習(xí)酒銷售突破100億元，不僅完成上半年銷售計(jì)劃，而且再創(chuàng)同期歷史新高。按照這一速度，習(xí)酒的年銷售額很有可能突破200億元。正因?yàn)橛羞@樣出色的業(yè)績(jī)，習(xí)酒才有底氣從茅臺(tái)集團(tuán)拆分上市。

眼下，習(xí)酒的分拆上市剛剛開始，通常這一過(guò)程要持續(xù)一年甚至更久，習(xí)酒想維持一個(gè)較高的估值，就必須維持高速增長(zhǎng)。

白酒企業(yè)目前在A股上市難度較大，2020年國(guó)臺(tái)遞交上市申請(qǐng)，擬登陸上交所主板上市。當(dāng)時(shí)業(yè)界一度以為國(guó)臺(tái)將捷足先登，成為“醬酒第二股”。

然而半年之后，證監(jiān)會(huì)給出的反饋意見(jiàn)，合計(jì)提出47項(xiàng)問(wèn)題，要求公司就收購(gòu)懷酒酒業(yè)有關(guān)事項(xiàng)、實(shí)控人關(guān)聯(lián)企業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題、實(shí)控人關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題、經(jīng)銷商持股問(wèn)題、“國(guó)臺(tái)”系列商標(biāo)所有權(quán)問(wèn)題等作進(jìn)一步說(shuō)明。

國(guó)臺(tái)在白酒賽道跑出了驚人的速度，銷售額從5.73億元做到100億元只用了5年，但I(xiàn)PO折戟后卻暴露了大量問(wèn)題，庫(kù)存擠壓，價(jià)格暴跌，壓貨嚴(yán)重，甚至被經(jīng)銷商起訴。

同樣是受益于醬酒熱的品牌，同樣謀求上市，國(guó)臺(tái)的前車之鑒值得習(xí)酒警惕。

習(xí)酒內(nèi)部對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn)早有預(yù)警。

2021年12月，習(xí)酒全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)。鐘方達(dá)特別提到“防風(fēng)險(xiǎn)、化危機(jī)，保證習(xí)酒行穩(wěn)致遠(yuǎn)”，并指出：要有足夠的現(xiàn)金流，確保資金鏈不斷裂。

2022年2月的習(xí)酒學(xué)堂第一課。鐘方達(dá)再次強(qiáng)調(diào)，“要防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”，為習(xí)酒的高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

57歲的鐘方達(dá)將自己大半的人生都奉獻(xiàn)給了習(xí)酒，如今他順利交接，這很可能是他在習(xí)酒的最后一棒。而對(duì)他的老搭檔，重回習(xí)酒的張德芹來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)他既熟悉又陌生的地方。闊別三年之后，習(xí)酒上市的重?fù)?dān)又交到了他的肩上。

習(xí)酒的上市，在業(yè)界許多人看來(lái)是板上釘釘?shù)氖虑?，但從分拆、改制到過(guò)會(huì)審核，中間都有著較大的不確定性。

希望張德芹的回歸，能讓習(xí)酒的上市更加順利。