2015年的最佳商業(yè)模式峰會上，夸客金融給我們留下最深的印象，是終于有一家“靠技術(shù)吃飯”的互聯(lián)網(wǎng)金融公司了。公司通過線下團隊搜集數(shù)據(jù)，用“信貸工場”打造出一條金融流水線，夸客金融希望通過將風險“量化”，以流水線的方式“生產(chǎn)”貸款，攤薄每筆貸款的成本，惠及更多受眾。

瞄準高增長小分子人群

夸客金融聚焦在個人消費金融和小微企業(yè)主的融資需求，這是被商業(yè)銀行冷落的一塊地帶。相對于大額貸款來說，面向小微企業(yè)和個人的信貸，貸款數(shù)額小，信貸風險高，傳統(tǒng)商業(yè)銀行不喜歡。面向大多數(shù)人群，單個用戶的貸款數(shù)額可能并不高，但是如果聚沙成塔，就會形成一個長尾市場。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代的一個進步之處，是點對點連接變得更加高效。這使得市場中需要融資的“點”和有能力借款的“點”能夠更加高效地匹配。純粹進行信息匹配的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，在這樣的形式下也應(yīng)運而生。然而這種模式，在眼下依然有很長的路需要走，尤其是中國市場還缺少一個風險定價環(huán)境。

換言之，平臺在其中扮演的角色，不能僅僅是一個“融資媒介”，還需要對風險進行評估、定價、把控，這也是金融行業(yè)的門檻之一。

隨著國內(nèi)中產(chǎn)階級群體的崛起，橄欖的中段在膨脹，加之消費升級的大環(huán)境，夸客金融瞄準的正是這樣一個高增長人群。截至2014年，個人消費貸款余額大約是7.7萬億元人民幣，這一數(shù)字將于2018年增長至17.5萬億元人民幣左右。高增長的另一面，是這個群體信用臉譜不清晰，與銀行的關(guān)系弱，國內(nèi)征信系統(tǒng)不完善，用戶的信息存在缺失、不全面，這些都直接給融資中的風險管理提高了難度。

線上線下補齊用戶風險樣貌

要進行風險管理，第一步就是要有能夠管理的數(shù)據(jù)?？淇瓦x擇了線上線下兩個方向，進行信息搜集。

線下來說，夸客在上海和武漢打造信貸工場，客戶人員通過電話和客戶互動，收集數(shù)據(jù)，信貸工場人員規(guī)模高達4 000人。同時，夸客的地面部隊覆蓋了30多個城市，業(yè)務(wù)人員面對面和客戶接觸，這也是在收集數(shù)據(jù)，并且是原始且有效的數(shù)據(jù)。

除了地面部隊自己搜集的數(shù)據(jù)，夸客同時也打通了幾個信息渠道，與中智誠、深圳平安前海征信、鵬元征信等8家個人征信公司達成合作，多維度地獲取數(shù)據(jù)。

在線上，夸客與其他金融平臺、消費平臺打通，抓取其他平臺數(shù)據(jù)，以描繪出用戶的風險樣貌。

“我們把所有這些線上線下的、第三方的、地面業(yè)務(wù)人員、信貸工場的作業(yè)人員……任何可能和客戶接觸到的點，都是非常有價值的數(shù)據(jù)收集點，將它們集合之后，通過數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)來做征信。”郭震洲說。

信貸工場：金融的流水線

在大量的信息匯聚之后，如何甄別風險，就到了下一個環(huán)節(jié)：信貸工場。

兩百多年前英國人喬賽亞·韋奇伍德在他的陶器工廠里，第一次用流水線替代工人，提高了生產(chǎn)效率，降低了成本。其中一個重要的變動因素，就是人在生產(chǎn)中發(fā)揮的作用被減少，盡可能的依靠機器。機器的好處是工作時間長，同時錯誤率低。如果能將小額貸款放入到如車間流水線一樣的“貸款生產(chǎn)環(huán)節(jié)”中，通過教育系統(tǒng)，降低人在其中的作用，而提高機器的比重，就能降低每筆貸款的成本。在美國，通過運用FICO信用評分，金融機構(gòu)根據(jù)分數(shù)段定價，客戶分層實現(xiàn)了精細化、個性化，平均能夠給每個客戶省下1 000美元的成本。

而在夸客的上海信貸工場，一筆融資從進入流程到結(jié)束流程，已經(jīng)做到像工廠流水線一樣的操作。

一筆貸款在信貸工場被“生產(chǎn)”出來，要經(jīng)過3個環(huán)節(jié)——初審、終審和貸后管理。

初審：人機交互測繪風險信息

信貸工場中的員工在處理申請的時候，實際上只會接觸到90%的貸款申請，有10%的申請可能會因為申請額度小(意味著風險低)且符合規(guī)范，就由系統(tǒng)自動批準通過，不用進入人工環(huán)節(jié)。

每個申請人信息包括數(shù)千個數(shù)據(jù)點，工資收入、銀行流水、手機通訊記錄、直系親屬電話、工作地址、家庭住址等。這些數(shù)據(jù)點會被分到400多個維度下面，進行分類評估。如此大量的信息，會由人工和系統(tǒng)共同進行處理，需要人工處理的環(huán)節(jié)占到約40%，需要機器處理的則占到60%。

系統(tǒng)處理的60%，通常是相對明確的信息，比如征信報告中提到的數(shù)據(jù)，公開來源獲得的數(shù)據(jù)。這種簡單的是非判斷，就會由系統(tǒng)進行自動判別。

人工處理的40%，則是系統(tǒng)已經(jīng)識別為異常，但系統(tǒng)無法進行判別的信息。比如21歲的申請人的月收入超過萬元，這在系統(tǒng)眼中屬于“邏輯異常”，系統(tǒng)會在后臺標紅提醒初審人員。初審人員會通過其他方式，比如電話聯(lián)系申請人，或者與地面同事了解情況，求證系統(tǒng)標紅的信息是否存在異常，再進行處理。

在“系統(tǒng)+人工”的合力下，一個申請的處理時間需要大約30分鐘。通過初審的申請，初審人員會推送到下一個環(huán)節(jié)——終審。

終審：給風險定價

簡單來說，初審是判斷“能不能貸”，終審的任務(wù)則是判斷“能貸多少”。

目前，夸客開發(fā)的牛盾風控系統(tǒng)已經(jīng)可以通過風控模型，對每一筆借款給出一個相應(yīng)的風險評級，最后系統(tǒng)再依據(jù)風險評級形成風險定價，給出客戶的借款額度范圍。

舉例來說，夸客自建金融的終審人員接到初審提交的信息之后，一個重要工作是對風險進行定價。終審人員首先會對關(guān)鍵性數(shù)據(jù)進行復(fù)審抽查，然后在系統(tǒng)的輔助下，給出可以放款的區(qū)間，也就是風險定價。舉例來說，如果貸款申請在12萬元，但是根據(jù)系統(tǒng)評估，安全放款區(qū)間應(yīng)當在5~8萬元，終審人員最多會放出8萬元貸款，如此降低貸款風險。同樣是12萬元的申請，系統(tǒng)在終審環(huán)節(jié)可能會給出8~14萬元的放款區(qū)間，在這樣的情況下，終審人員也只會批準12萬元的貸款。

經(jīng)過信貸工場的環(huán)節(jié)之后，最終拿到貸款的申請人大約占到50%。

貸后管理：風險后續(xù)監(jiān)控

放款離開信貸工場的時候，并非就離開了夸客的視線。系統(tǒng)會以打包的形式，將這筆貸款提交到下一個環(huán)節(jié)——貸后管理。

夸客的風險運營部會以天為單位，對貸款進行追蹤、監(jiān)控。如果貸款超期未還，貸后管理就會啟動催款機制。根據(jù)超期的時間不同，貸后管理會分為M1和M2兩個階段。M1主要處理超期1天到30天的款項，M2則主要處理超期30天到60天的款項。有約90%的逾期借款會在M1階段收回。

大數(shù)據(jù)加工線

當信貸工場產(chǎn)生的數(shù)據(jù)達到一定程度的時候，夸客就可以逐漸降低“人腦”在放貸過程中的決策比重，提升“電腦”進行決策的權(quán)限。這是一個“從零到一”的過程，數(shù)據(jù)為零的時候只能依靠“人腦”，數(shù)據(jù)逐漸增多之后，重心就會逐漸轉(zhuǎn)移到“機器”上。當大數(shù)據(jù)足夠多的時候，機器就可以不斷學(xué)習(xí)。在很多地方，我們對未來的一個想象，就是大數(shù)據(jù)。最近滴滴先后拿到蘋果10億美金，中國人壽6億美金的融資。從滴滴的公開表態(tài)來看，承載如此龐大的兩筆融資的模式，最后也是落腳于出行大數(shù)據(jù)。

大數(shù)據(jù)首先有一個繁重的搜集過程，這也是夸客信貸工場的一個重要工作。從初審到貸后管理，系統(tǒng)會記錄申請人的所有信息和動作。即使是發(fā)生在口頭、電話中的信息，也會被系統(tǒng)記錄下來，用以完善用戶的數(shù)據(jù)。

這就好像是阿里巴巴掌握了用戶的購買數(shù)據(jù)，夸客則在描繪關(guān)于一個用戶的信用數(shù)據(jù)。自1996年進入美國銀行業(yè)，郭震洲先后在美國富利銀行、美國國際集團、摩根大通銀行等金融集團擔任高管，一直在消費金融領(lǐng)域負責風險管理業(yè)務(wù)。美國次貸風暴、臺灣雙卡風暴等，郭震洲都有在金融一線參與。這就讓郭震洲深知“數(shù)據(jù)”對于金融公司的重要意義。

行業(yè)需要后來者，又難于后來者

金融行業(yè)的門檻從來沒有因為互聯(lián)網(wǎng)的介入而降低?；ヂ?lián)網(wǎng)或許消除了資源的壁壘，但是并沒有踏平技術(shù)的門檻?；ヂ?lián)網(wǎng)給未來帶來許多想象，但是這些想象仍然需要一步一個腳印，按部就班實現(xiàn)。曾經(jīng)認為“低門檻”的P2P金融，退潮之后也只剩一片狼藉。與互聯(lián)網(wǎng)介入發(fā)生變化的其他行業(yè)不同，金融行業(yè)更加復(fù)雜，行業(yè)在整體經(jīng)濟發(fā)展的地位也極其重要，這也是這個行業(yè)一直謹慎發(fā)展的一個原因。

幾十年來，中國的金融一直是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的。從好的方面來看，資源的集中可以辦大事，但是市場缺少多樣性，很難挖掘出不同層次的金融需求，小微企業(yè)、個人消費者一直受到忽視。如果行業(yè)要往前走，就需要有更加市場化、多元化、多層次的金融體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融實際上是對傳統(tǒng)金融的一個補充，這也是這個行業(yè)的價值所在。

同時，在硬幣的另一面，是金融本身的高門檻使得這個行業(yè)難有后來者來填補空白。這不是建一個網(wǎng)站，搭一個平臺就能做的買賣。一方面，市場的空白給后來者留足了空間;另一方面，行業(yè)的復(fù)雜性又在阻擋后來者的進入。

“互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，金融的核心是風險管理，風險管理的基礎(chǔ)是數(shù)據(jù)技術(shù)。”郭震洲說。這也正是互聯(lián)網(wǎng)金融之難。

但或許，能真正跨過這個門檻的公司，也自然會成為真正帶來改變的后來者。