盈利難，這幾乎是所有創(chuàng)業(yè)者都面臨的問(wèn)題。面對(duì)這個(gè)難題，已經(jīng)成為知名上市公司的美團(tuán)，也非常頭疼。

近日，在美團(tuán)2018年第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告出爐后，職業(yè)餐飲網(wǎng)分析出的一則數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)熱傳：根據(jù)美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)2018年在外賣上的營(yíng)收高達(dá)381.4億元，2018年的日均交易筆數(shù)17.5百萬(wàn)筆，美團(tuán)2018年日均營(yíng)收為1.044億元；通過(guò)日均營(yíng)收和日均交易筆數(shù)，我們算得美團(tuán)平均每筆交易營(yíng)收5.97元。也就是說(shuō)2018年，美團(tuán)外賣每天從外賣商家賺走1億元，平均每單賺走6元。

與商家二選一相比，對(duì)于廣大的商家來(lái)說(shuō)，提升商家費(fèi)率才是更讓人傷心的。盈利難的壓力大家都有，美團(tuán)外賣吸金能力是強(qiáng)大，但這背后很多都是商家在新規(guī)定后需要多繳納的傭金。

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，外賣始終是一個(gè)規(guī)?；臉I(yè)務(wù)，外賣平臺(tái)從商家賺錢的收入必然是會(huì)有極限的。在提升傭金引發(fā)巨大的怨言后，如果美團(tuán)一直依賴提升外賣商家費(fèi)率保持整體集團(tuán)生態(tài)發(fā)展，如果集團(tuán)自身無(wú)法解決和控制虧損問(wèn)題并找到新的盈利業(yè)務(wù)，那在不做出改變的情況下，美團(tuán)或許永遠(yuǎn)都不能盈利的。

可事實(shí)上，從美團(tuán)整個(gè)公司來(lái)看，美團(tuán)已經(jīng)停止不了持續(xù)挖掘外賣業(yè)務(wù)更大商業(yè)價(jià)值的步伐。

美團(tuán)外賣提升費(fèi)率一天賺一個(gè)億，但高速擴(kuò)張與持續(xù)虧損并行

費(fèi)率，可以說(shuō)是所有美團(tuán)商家不可言說(shuō)的痛。提升商家費(fèi)率的直接效果，就是能夠幫助美團(tuán)提升公司收入，這從美團(tuán)最近公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中就可以看出。

根據(jù)美團(tuán)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：2018年美團(tuán)餐飲外賣收入381億元人民幣，同比增長(zhǎng)81.4%，外賣收入已經(jīng)占據(jù)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)整體營(yíng)收的58.4%。除了文章開頭所說(shuō)的平均一天賺一個(gè)億以外，在盈利方面，美團(tuán)外賣的表現(xiàn)實(shí)在是驚人。2018年，外賣業(yè)務(wù)的盈利狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，毛利率有13.8％，同比去年還增長(zhǎng)了5.7％。

為什么美團(tuán)外賣的和營(yíng)收盈利會(huì)大幅提升呢？這背后所提升的毛利率，雖然和美團(tuán)降低補(bǔ)貼力度有關(guān)，但最核心的就和美團(tuán)大幅提升商家費(fèi)率息息相關(guān)。增加了廣大商家的壓力，這些需要商家多出的分成，最終就成為了美團(tuán)外賣收入提升的重要來(lái)源。

不過(guò)，尷尬的是，縱然的是這樣，美團(tuán)整體還是處于虧損中。截至2018年12月31日的2018年度，在排除優(yōu)先股等特殊會(huì)計(jì)處理后，美團(tuán)經(jīng)調(diào)整的虧損凈額為85.2億元，對(duì)比2017年28.5億元擴(kuò)大了約兩倍。在過(guò)去四年，美團(tuán)合計(jì)虧損高達(dá)227億元。

在85.2億的虧損中，僅僅只是摩拜單車帶來(lái)的虧損占據(jù)的比例就不小。由摩拜貢獻(xiàn)的計(jì)入綜合收益表的收入為15.07億元，同期虧損45.5億元。所幸的是，在巨大的虧損之下，美團(tuán)新業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)還是可以，只是舉例盈利還非常遙遠(yuǎn)。2018年美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入112.4億元，較2017年的20.4億元增長(zhǎng)450.3%。

盡管美團(tuán)外賣已經(jīng)成為美團(tuán)最為核心的現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，但在大量資金持續(xù)投入到新業(yè)務(wù)的情況下，外賣業(yè)務(wù)的收入也難以跟上整個(gè)集團(tuán)新業(yè)務(wù)的投入速度。尤其是在共享單車這類業(yè)務(wù)目前還沒(méi)有明晰商業(yè)模式的情況下，如果美團(tuán)的打車業(yè)務(wù)也無(wú)法順利加速進(jìn)展，那么美團(tuán)的出行領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局就是整體公司的累贅，美團(tuán)的盈利之路就會(huì)更為艱辛。事實(shí)上。2017年的時(shí)候美團(tuán)也出現(xiàn)過(guò)盈利，但如今顯然是已經(jīng)被龐大的生態(tài)所拖累，難以更好盈利。

確實(shí)，還不說(shuō)盈利，美團(tuán)要穩(wěn)住當(dāng)下的虧損金額或許都還存在不小的難度。這時(shí)候，作為目前美團(tuán)的核心現(xiàn)金流，美團(tuán)外賣承受的壓力也只會(huì)越來(lái)越大，提升商家費(fèi)率就可以基于規(guī)模效應(yīng)給美團(tuán)帶來(lái)大量的收入。

但是，外賣這一個(gè)生態(tài)并不是完全可以由著平臺(tái)隨意調(diào)整規(guī)則的，如果真正傷害到越來(lái)越多的商家，這對(duì)于美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)整體的發(fā)展是非常不利的。

過(guò)高的費(fèi)率導(dǎo)致美團(tuán)外賣陷入惡性循環(huán)，長(zhǎng)期以往不利于發(fā)展

線上外賣業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是一個(gè)利潤(rùn)相對(duì)較低的業(yè)務(wù)，只有依賴于規(guī)模效應(yīng)才有可能實(shí)現(xiàn)盈利的可能。如果沒(méi)有其他相關(guān)的變現(xiàn)業(yè)務(wù)可以更好地用好外賣所帶來(lái)的流量，那么外賣業(yè)務(wù)要實(shí)現(xiàn)盈利基本上就只有降低補(bǔ)貼提升商家費(fèi)率這條路。

從商業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，這條路對(duì)于所有外賣平臺(tái)也都是一件正常的事情。但如果傭金太高，這就會(huì)影響到整個(gè)外賣生態(tài)，影響到用戶、商家、外賣配送員。

在早年線上外賣服務(wù)剛剛興起的時(shí)候，其實(shí)也并不是說(shuō)傳統(tǒng)商家就沒(méi)有外賣的服務(wù)，而是在互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺(tái)的便宜優(yōu)勢(shì)吸引下，本身更加方便的互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺(tái)自然深受用戶的喜愛。從服務(wù)角度，核心是商家提供的以快餐為主的服務(wù)內(nèi)容是否滿意，互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺(tái)更多是一個(gè)連接通道而非是一個(gè)服務(wù)內(nèi)容提供方。

美團(tuán)提升商家的費(fèi)率，但商家可能一家人來(lái)到城市里做生意本質(zhì)也是為了要盈利的，商家只能把新提升的成本部分嫁接甚至全部嫁接給用戶，才有可能讓他們?cè)诶麧?rùn)不算太高的生意中有點(diǎn)賺頭。

這時(shí)候，對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，如果停止補(bǔ)貼或者縮小補(bǔ)貼就是用戶使用外賣平臺(tái)的底線，在用戶使用外賣平臺(tái)點(diǎn)外賣價(jià)格要比到店去吃還要貴上幾塊錢的情況下，就會(huì)有更多的用戶選擇多走幾步路到店吃。

誠(chéng)然，一定會(huì)有部分用戶因?yàn)榈入娞萋闊r(shí)間不夠的原因會(huì)認(rèn)為外賣方便，但在有更多外賣用戶選擇到店去吃的情況下，這些沒(méi)時(shí)間的人也可能可以叫同事幫忙帶一下到店里直接買的外賣。這一份外賣不僅可以便宜一點(diǎn)，同時(shí)還增強(qiáng)同事和同事之間的聯(lián)系，這種解決簡(jiǎn)易午餐晚餐的方式并那么復(fù)雜。

換句話說(shuō)，只要商家們還在，用戶要解決吃的問(wèn)題并不是只能依賴于互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺(tái)，美團(tuán)外賣縱然如今市場(chǎng)份額已經(jīng)巨大，但并不具備不可替代性的因素。如果持續(xù)增加商家費(fèi)率，甚至越來(lái)越多的地區(qū)出現(xiàn)20%以上的費(fèi)率，那么外賣生態(tài)就會(huì)陷入一個(gè)惡性循環(huán)。

雖然這不至于說(shuō)導(dǎo)致整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)外賣市場(chǎng)消失，但過(guò)高的費(fèi)率會(huì)層層傷害到用戶、商家、外賣配送員，從而讓商家和用戶選擇其他的方式或者其他渠道。如果真出現(xiàn)大規(guī)模的用戶和商家逃離，這對(duì)于美團(tuán)外賣和美團(tuán)來(lái)說(shuō)無(wú)疑都是一個(gè)巨大的遺憾。甚至說(shuō)，在營(yíng)收占據(jù)了美團(tuán)的絕大部分營(yíng)收好，如果美團(tuán)外賣陷入困境，美團(tuán)的壓力也會(huì)明顯提升。

為什么美團(tuán)很難大規(guī)模盈利，三大原因不容忽視

作為美團(tuán)目前營(yíng)收最大的業(yè)務(wù)尚且如此，在新業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的情況下，美團(tuán)出現(xiàn)虧損也不足為奇了。那么，為什么美團(tuán)究竟什么時(shí)候才可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)大規(guī)模盈利呢？如果不改變當(dāng)前的策略，也許美團(tuán)一直都難以盈利。

（1）提升費(fèi)率是上癮行為 但明知不行也只能硬上

提升費(fèi)率會(huì)導(dǎo)致部分用戶和商家的流失，這個(gè)事情其實(shí)美團(tuán)會(huì)更加明白這其中的道理。但為何美團(tuán)依舊會(huì)持續(xù)得出現(xiàn)商家二選一和商家費(fèi)率提升的漩渦呢？這或許就是基于美團(tuán)對(duì)其市場(chǎng)份額和體量的自信

誠(chéng)然，提升費(fèi)率可以很快就給美團(tuán)帶來(lái)不小的回報(bào)，但真正要把握這個(gè)平衡很難。外賣說(shuō)到底還是靠規(guī)模，如果沒(méi)辦法有更好的變現(xiàn)業(yè)務(wù)來(lái)支撐，在用戶商家排斥的時(shí)候多補(bǔ)貼下用戶，在用戶商家不排斥的時(shí)候就提升費(fèi)率停止補(bǔ)貼，這種循環(huán)其實(shí)上治標(biāo)不治本的。

并且，一旦開始提升費(fèi)率這件事情，或許美團(tuán)外賣就只能持續(xù)做，不然一個(gè)是會(huì)影響到整個(gè)美團(tuán)的營(yíng)收，一個(gè)是會(huì)影響到美團(tuán)在商家面前的影響力。但是，只要美團(tuán)外賣想持續(xù)做下去，純靠外賣業(yè)務(wù)就不可能幫助美團(tuán)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的盈利，除非美團(tuán)能有其他利潤(rùn)更好的業(yè)務(wù)來(lái)用好外賣的這些流量。

（2）財(cái)報(bào)虧損難補(bǔ)滿 出行新零售等領(lǐng)域均沒(méi)突破

只不過(guò)，目前來(lái)看，美團(tuán)還缺乏這種單個(gè)用戶盈利會(huì)很好的業(yè)務(wù)。一方面呢，目前酒店、到店業(yè)務(wù)出現(xiàn)增速放緩的情況，在劇烈的競(jìng)爭(zhēng)之下，酒店和到店顯然不太可能真正撐起美團(tuán)盈利的大任。

在新業(yè)務(wù)方面，出行業(yè)務(wù)和新零售業(yè)務(wù)一度被大家寄予厚望，不管是投資人還是很多司機(jī)們都非常期待。但目前美團(tuán)打車還沒(méi)能在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開與滴滴直面競(jìng)爭(zhēng)，摩拜單車更是在以哈羅為首的一些新品牌吞噬了不少市場(chǎng)份額，同時(shí)還給美團(tuán)帶來(lái)了巨大的虧損壓力。

在共享單車市場(chǎng)，單車電動(dòng)化也成為一個(gè)趨勢(shì)，摩拜在未能找到一個(gè)清晰的商業(yè)模式的情況下要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的更新?lián)Q代，壓力不小。如果打車業(yè)務(wù)無(wú)法在全國(guó)鋪開，那么美團(tuán)整個(gè)在出行業(yè)務(wù)的進(jìn)展就一直會(huì)緩慢，尤其是距離獲得一定市場(chǎng)份額甚至盈利的難度就越大。

同時(shí)呢，在新零售方面，早期小象生鮮的起步也不算晚，但如今盒馬鮮生與其差距越來(lái)越大。美團(tuán)在新零售上的市場(chǎng)份額占比方面，目前還是沒(méi)有太大突破。

這樣一來(lái)，對(duì)于美團(tuán)來(lái)說(shuō)，其所做的是一件從衣食住行方面解決人們生活的全方位平臺(tái)，但目前的生態(tài)服務(wù)能力還沒(méi)到達(dá)這種地步。短期內(nèi)，如果依舊沒(méi)有利潤(rùn)更高的業(yè)務(wù)來(lái)做支撐，或者基于現(xiàn)有的流量帶動(dòng)生態(tài)其他的業(yè)務(wù)有更為明顯的增長(zhǎng)，尤其是在市場(chǎng)份額方面有巨大突破，那么美團(tuán)新業(yè)務(wù)燒錢的速度或許還是會(huì)比美團(tuán)老業(yè)務(wù)賺錢的速度快。

（3）流量紅利逐漸消失 挖掘商業(yè)價(jià)值同步市場(chǎng)擴(kuò)張都要做好很難。

從市場(chǎng)宏觀的角度來(lái)看，一二三線城市互聯(lián)網(wǎng)人口紅利已經(jīng)基本消失，很多巨頭都把機(jī)會(huì)放在了出海和做農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)這方面。對(duì)于美團(tuán)來(lái)說(shuō)，其業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略至少目前來(lái)看是不會(huì)去爭(zhēng)奪這兩大市場(chǎng)的流量紅利，這也就意味著美團(tuán)新老業(yè)務(wù)的新增用戶難度越來(lái)越大。

要挖掘現(xiàn)有體系和生態(tài)的商業(yè)價(jià)值，目前來(lái)看確實(shí)有點(diǎn)難。在同步擴(kuò)張的過(guò)程中，這可能是提升希望增強(qiáng)整個(gè)公司的想象力，但既要合理挖掘現(xiàn)有生態(tài)商業(yè)價(jià)值，又要披金斬刺般在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新市場(chǎng)中撕開口子，這對(duì)美團(tuán)來(lái)說(shuō)并不是一件好事，也不是一件容易事情。

于美團(tuán)而言，用戶也足夠多了，最核心的是如何利用這些用戶擁有更多的商業(yè)機(jī)會(huì)，從而更好擺脫需要依靠提升商家費(fèi)率才可以提升利潤(rùn)的難題。也許，如果美團(tuán)能夠在游戲、電商方面以投資的方式實(shí)現(xiàn)一些突破，這不僅可以更好地用好流量，同時(shí)也是一種實(shí)現(xiàn)跨界提升美團(tuán)生態(tài)流量黏度的方式。

因此，整體來(lái)說(shuō)，如果繼續(xù)按照這種發(fā)展路線，或許美團(tuán)永遠(yuǎn)都不會(huì)盈利。要揭開盈利的難題，純靠外賣是不可能的事情，美團(tuán)的出路，或許就是用好流量去支持利潤(rùn)更好的業(yè)務(wù)了。

本文來(lái)源于鈦媒體，作者：小謙。