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　　法制網(wǎng)、江蘇新聞廣播 等

　　今天，云南白藥被推上了風(fēng)口浪尖。先是一篇題為《三甲醫(yī)院醫(yī)生憤怒發(fā)言：這種牙膏年銷(xiāo)量30億，卻把老百姓坑慘了》在社交平臺(tái)上廣泛流傳，文章作者指在一個(gè)知名的中草藥牙膏成分中發(fā)現(xiàn)了氨甲環(huán)酸，而這是血液科醫(yī)生常用的止血藥，并且還是處方藥。

　　到了下午，一則消息在微博廣泛傳播——演員楊洋將云南白藥訴至法院，認(rèn)為云南白藥公司未經(jīng)合法授權(quán)，擅自使用含有自己肖像的圖片、視頻進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，侵犯了自己的肖像權(quán)，要求停止侵權(quán)并賠償經(jīng)濟(jì)損失350萬(wàn)元。

　　今年以來(lái)，云南白藥股價(jià)已經(jīng)持續(xù)回落。5月28日，其股價(jià)達(dá)到近期的118.45元最高峰，總市值接近1200億元。而截至9月18日停牌前，已累計(jì)下跌48.22元，跌幅超過(guò)40%，超過(guò)500億元市值蒸發(fā)。

　　牙膏添加處方藥是否違禁?

　　“某知名中草藥牙膏的止血功能是因?yàn)榧尤肓宋魉幊煞?”近日，微頭條用戶(hù)科普醫(yī)生博雅發(fā)表了一篇題為《三甲醫(yī)院醫(yī)生憤怒發(fā)言：這種牙膏年銷(xiāo)量30億，卻把老百姓坑慘了》的文章。

　　博雅稱(chēng)，她在一個(gè)知名的中草藥牙膏成分中發(fā)現(xiàn)了氨甲環(huán)酸，而這是血液科醫(yī)生常用的止血藥，并且還是處方藥。資料顯示，氨甲環(huán)酸(Tranexamic acid)又名凝血酸，化學(xué)名為反-4-氨甲基環(huán)已烷甲酸，所屬類(lèi)型為化藥及生物制品大類(lèi)下的血液系統(tǒng)藥物，是促凝血藥類(lèi)的抗纖維蛋白溶解藥。

　　10月22日凌晨，博雅又發(fā)表了一篇《關(guān)于某中草藥牙膏添加處方藥的補(bǔ)充說(shuō)明》。博雅表示，“關(guān)于某知名牙膏添加處方藥是否違禁，后來(lái)有專(zhuān)業(yè)人士告訴我說(shuō)‘氨甲環(huán)酸’是可以添加在化妝品里的，牙膏里也可以加，但具體應(yīng)該加多少劑量不確定，經(jīng)口腔吸收后對(duì)人體有多大影響也不確定，是我這個(gè)臨床醫(yī)生孤陋寡聞了，特此向被嚇到的朋友致歉。”

　　關(guān)于牙膏中起到止血作用的成分，是中草藥還是處方藥?博雅稱(chēng)，還無(wú)從得知，靜待官方回復(fù)。

　　

　　獨(dú)立評(píng)論人、《人生三段論》作者老徐時(shí)評(píng)稱(chēng)，這件事給中醫(yī)養(yǎng)生保健和中草藥產(chǎn)品的宣傳推廣敲響了警鐘。

　　

　　《心外傳奇》作者李清晨說(shuō)，并不是說(shuō)云南白藥加了氨甲環(huán)酸它就有效就能用了，手術(shù)過(guò)程中氨甲環(huán)酸不能輕易用。要是你的牙齦出血都已經(jīng)到了需要用氨甲環(huán)酸的地步了，你早該去看牙醫(yī)去了。

　　

　　據(jù)江蘇新聞廣播報(bào)道，目前，在我國(guó)，牙膏已被列為“化妝品”范疇，以“化妝品標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)執(zhí)行，監(jiān)管更加嚴(yán)格，其添加成分都有國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。江蘇新聞廣播記者查閱了國(guó)家食藥監(jiān)總局2014年發(fā)布的《關(guān)于發(fā)布已使用化妝品原料名稱(chēng)目錄的通告》，其中，凝血酸為批準(zhǔn)已使用的原料。

　　南京中醫(yī)藥大學(xué)中醫(yī)博士尤虎表示：“大可不必因?yàn)樘砑恿宋魉幊煞?，就忽略了云南白藥的止血功效。云南白藥是非常老的配方，新中?guó)成立以后就把它列為保密配方，我們國(guó)家保密配方不是很多，這是其中一個(gè)，它的止血效果是非常明確的。它里面有個(gè)非常重要的成分，就是三七，不光可以止血，還可以活血。”

　　尤虎分析，之所以加入西藥成分氨甲環(huán)酸，很有可能是從節(jié)約成本的角度出發(fā)，因?yàn)樵颇习姿幈旧砭捅容^貴，“氨甲環(huán)酸”加到這里面是可以減少云南白藥本身的劑量。尤虎表示：要正確看待中西醫(yī)藥相結(jié)合，雙方并不是對(duì)立的，而是互相的，加入“氨甲環(huán)酸”真正的原因還有待云南白藥官方的回應(yīng)。

　　江蘇省口腔醫(yī)院專(zhuān)家孫志達(dá)表示，藥物牙膏添加止血成分，本意是想通過(guò)藥物改善局部情況，但是這種作用最好在配合醫(yī)生治療下使用，如果單純靠使用藥物牙膏止血成分來(lái)減輕止血表面癥狀，而不去做相應(yīng)處理，只能是延誤病情，容易造成“治標(biāo)不治本”的現(xiàn)象，耽誤了口腔疾病。

　　截至發(fā)稿，云南白藥集團(tuán)也沒(méi)有對(duì)這一問(wèn)題作出解釋。

　　稱(chēng)侵犯肖像權(quán)

　　演員楊洋起訴云南白藥索賠350萬(wàn)元

　　認(rèn)為云南白藥公司未經(jīng)合法授權(quán)，擅自使用含有自己肖像的圖片、視頻進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，侵犯了自己的肖像權(quán)，演員楊洋將對(duì)方訴至法院，要求停止侵權(quán)并賠償經(jīng)濟(jì)損失350萬(wàn)元。

　　代理人介紹，2017年7月，楊洋一方發(fā)現(xiàn)云南白藥集團(tuán)股份有限公司、云南白藥集團(tuán)醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司未經(jīng)合法授權(quán)，擅自使用含有楊洋肖像的圖片、視頻，在其天貓官方旗艦店醒目位置進(jìn)行產(chǎn)品宣傳。

　　代理人表示，經(jīng)多年演藝事業(yè)發(fā)展，楊洋的肖像和形象已經(jīng)具有極高知名度和極大商業(yè)價(jià)值，上述二公司未經(jīng)授權(quán)許可，擅自使用其肖像進(jìn)行商業(yè)宣傳，引導(dǎo)消費(fèi)者誤認(rèn)為楊洋和云南白藥存在代言關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，借助其知名度和影響力謀取經(jīng)濟(jì)利益，嚴(yán)重侵犯了楊洋的肖像權(quán)，且二被告存在相同的侵權(quán)行為和故意，應(yīng)共同承擔(dān)法律責(zé)任。

　　因此，楊洋將上述二公司訴至法院，要求立即停止侵權(quán)，刪除所有包含其肖像的宣傳材料，共同賠償經(jīng)濟(jì)損失350萬(wàn)元，在全國(guó)發(fā)行的媒體、旗下天貓旗艦店、官方網(wǎng)站、官方微博及官方微信公眾號(hào)上公開(kāi)道歉。

　　庭審現(xiàn)場(chǎng)，云南白藥一方的訴訟代理人表示，演員楊洋并不是本案的適格主體。他介紹，在使用楊洋肖像進(jìn)行宣傳前，公司已與北京中聯(lián)華盟文化傳媒投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中聯(lián)華盟公司”)簽訂《聯(lián)合宣傳合作合同》，并在合同中對(duì)楊洋劇照在內(nèi)的宣傳元素的許可使用進(jìn)行了詳細(xì)的限制性規(guī)定，其中就包括演員楊洋在《三生三世十里桃花》電影版劇照的許可使用。

　　該訴訟代理人稱(chēng)，此后云南白藥投放的廣告，都是在履行宣傳合同，且并沒(méi)有使用演員楊洋在《三生三世十里桃花》電影版劇照之外的任何肖像，屬于不構(gòu)成侵權(quán)。

　　另?yè)?jù)案外第三人中聯(lián)華盟公司介紹，根據(jù)該公司與演員楊洋簽訂的《聘用合同》規(guī)定，中聯(lián)華盟公司有權(quán)在涉案影片衍生產(chǎn)品上使用或者許可其他第三方使用楊洋在影片中的劇照、肖像等。

　　該案未當(dāng)庭宣判。

　　云南白藥已停牌1個(gè)月

　　9月18日，云南白藥晚間公告稱(chēng)，接到控股股東白藥控股通知，白藥控股擬進(jìn)行整體上市相關(guān)工作，擬由公司吸收合并白藥控股，根據(jù)目前掌握的情況，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　據(jù)公告，公司預(yù)計(jì)在不超過(guò)1個(gè)月的時(shí)間內(nèi)披露本次重組方案。若公司未能在上述期限內(nèi)召開(kāi)董事會(huì)審議并披露重組方案且公司未提出延期復(fù)牌申請(qǐng)或者申請(qǐng)未獲交易所同意的，公司證券最晚將于2018年10月19日恢復(fù)交易，同時(shí)披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況、是否繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組及相關(guān)原因。

　　10月18日晚間，云南白藥發(fā)布公告稱(chēng)公司原計(jì)劃10月19日披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或者報(bào)告書(shū)并復(fù)牌 ，但因本次重大資產(chǎn)重組涉及公司控股股東白藥控股整體上市的相關(guān)事宜，交易方案和相關(guān)事項(xiàng)非常復(fù)雜，公司及相關(guān)各方仍需對(duì)本次重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行持續(xù)溝通和論證，申請(qǐng)繼續(xù)停牌，預(yù)計(jì)繼續(xù)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

　　據(jù)了解，云南白藥擬通過(guò)向控股股東白藥控股的三家股東云南省國(guó)資委、新華 都及江蘇魚(yú)躍發(fā)行股份的方式對(duì)白藥控股實(shí)施吸收合并。云南白藥為吸收合并方，白藥控股為被吸收合并方。

　　云南白藥承諾，若公司未能在繼續(xù)停牌的期限內(nèi)召開(kāi)董事會(huì)審議并披露重組方案且公司未提出延期復(fù)牌申請(qǐng)或者申請(qǐng)未獲深圳證券交易所同意的，公司證券最晚將于2018年11月2日恢復(fù)交易，同時(shí)披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況、是否繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組及相關(guān)原因。

　　增收不增利

　　停牌前，云南白藥因業(yè)績(jī)不及預(yù)期，股價(jià)遭受了重?fù)?。最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)收入、毛利增長(zhǎng)乏力，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)增速大幅下滑，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。自5月底以來(lái)，云南白藥股價(jià)就開(kāi)始大幅回落。截至9月18日停牌，累計(jì)跌幅接近40%，超過(guò)500億元市值蒸發(fā)。

　　此前，云南白藥8月18日披露的半年報(bào)顯示，2018年上半年，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)8.47%、4.35%，增速比上年同期分別大幅下降了5.96、8.4個(gè)百分點(diǎn)，扣非凈利潤(rùn)則同比下降1.21%。

　　毛利率高、創(chuàng)造利潤(rùn)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，是云南白藥業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要阻力。半年報(bào)顯示，毛利率高達(dá)67%的自制工業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，營(yíng)收、毛利率同比僅增長(zhǎng)0.99%、1.2%，營(yíng)收增長(zhǎng)接近15%的批發(fā)零售業(yè)務(wù)，毛利率只有7.15%，難以支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　2017年11月，多家券商均給云南白藥給出了增持評(píng)級(jí)，理由是2017年6月控股股東混改完成后，外延式并購(gòu)有望加速，充裕資金儲(chǔ)備可提供強(qiáng)力支撐，并預(yù)計(jì)2018年經(jīng)營(yíng)有望逐步改善，全年有望回升至兩位數(shù)增長(zhǎng)。而云南白藥的上述表現(xiàn)，顯然與此前預(yù)期相左。

　　同2016年、2017年全年相比，云南白藥的營(yíng)收增長(zhǎng)，并未出現(xiàn)太大變化，基本保持平穩(wěn)。但同營(yíng)業(yè)收入相比，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯落后。

　　不僅如此，作為利潤(rùn)核心指標(biāo)，云南白藥2018年上半年的扣非凈利潤(rùn)增速，也出現(xiàn)了大幅回落。半年報(bào)顯示，2018年上半年，該公司扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-1.21%，2016年、2017年則同比分別增長(zhǎng)3.24%、3.01%，比2018年上半年高出4.45、4.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　藥品營(yíng)收增長(zhǎng)乏力

　　營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)基本保持穩(wěn)定的情況下，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)大幅回落，與云南白藥業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系，尤其是自制工業(yè)品增長(zhǎng)乏力，拖累了凈利潤(rùn)增速。

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，云南白藥的自制工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入約50.3億元，同比僅增長(zhǎng)了0.99%，其中只有云南白藥牙膏同比增長(zhǎng)11%，市場(chǎng)份額為18.1%，在國(guó)內(nèi)品牌中排名第二。

　　而在2016年、2017年，其自制工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)-1.09%、9.71%，毛利率同比增長(zhǎng)1.27%、3.51%。同比來(lái)看，2017年上半年，其自制的工業(yè)產(chǎn)品零售收入同比分別增長(zhǎng)9.5%、毛利率同比增長(zhǎng)4.79%，也明顯優(yōu)于2018年上半年。

　　自制工業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)，是云南白藥盈利主力。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，該大類(lèi)產(chǎn)品毛利率為67.22%，同比增長(zhǎng)1.2%。按照這一數(shù)據(jù)計(jì)算，收入、毛利率提升，帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，只為該公司帶來(lái)了幾千萬(wàn)元的毛利增長(zhǎng)。

　　中金公司也認(rèn)為，由于云南白藥藥品提價(jià)后，對(duì)銷(xiāo)售量產(chǎn)生一定負(fù)面影響，其藥品事業(yè)部表現(xiàn)欠佳，拖累了該公司整體業(yè)績(jī)。

　　而藥品批發(fā)零售板塊收入規(guī)模相對(duì)較大，并且增長(zhǎng)較快，2018年上半年同比增速達(dá)到14.53%，但毛利率只有7.15%，且同比僅提升了0.08%，在自制產(chǎn)品收入、毛利率增長(zhǎng)乏力的情況下，僅僅依靠藥品批發(fā)零售增長(zhǎng)，顯然無(wú)力拉動(dòng)整體業(yè)績(jī)提升。