2018年9月11日，由博商會主辦，商界傳媒聯(lián)合主辦的第三屆深圳市民營企業(yè)家盛典第二天。本屆盛典以“全球化時代的中國民企”為主題，旨在借此致敬改革開放四十周年。6000余名民營企業(yè)家參加此次盛典。

創(chuàng)新工場合伙人朗春暉女士以投資人視角，為現(xiàn)場企業(yè)家朋友分享消費升級，互聯(lián)網(wǎng)進化之道。講述她眼中的《民企資本的“風口”》，現(xiàn)演講實錄整理如下：

很高興有機會在深圳跟大家一起分享過去幾年，創(chuàng)新工場作為投資人的思考，創(chuàng)新工場過去的成長一直離不開民企的支持，我們很多管理的錢都是來自在座的企業(yè)家，非常感謝你們。

在過去十年中國得到了長足的發(fā)展，我們發(fā)展的最大動力是什么?最大的動力就是互聯(lián)網(wǎng)，這是我們的“風口”，互聯(lián)網(wǎng)不僅在中國，在全世界過去20年都得到了很大的發(fā)展。

我這里有一張“互聯(lián)網(wǎng)女皇”瑪麗·米克爾2015年的報告，里面寫到，1995年之前的20年，全球互聯(lián)網(wǎng)上市公司全部的排名的總和是167億美金，但是20年以后，變成了我們已經(jīng)數(shù)不出來了，但是第25名的市值已經(jīng)達到了139億，這不是最大的驚訝，最大的驚訝在這里，大家看到了這15家公司里面，有4家是中國公司，這還是2015年的數(shù)據(jù)。

我當時看了這張圖表說，我可以大膽的預測在未來三到五年，這15家公司里面有一半是中國公司，現(xiàn)在基本達成，小米上市3160億港幣，螞蟻金服今年上半年最后一輪私募融資達到了1500億美金，還有美團和大眾點評的上市，基本上也是小米的體量，還有華為，已經(jīng)和美國一起形成了寡頭壟斷。

說起互聯(lián)網(wǎng)就離不開美國硅谷，從PC時代的Wintel一直到Face book，美國一直走在最前面。過去十年中國的歷史機遇有哪些?我們有了超大的市場，市場這件事情很重要，網(wǎng)絡(luò)有一個“麥特卡夫”理論，這解釋了為什么00年代的PC互聯(lián)網(wǎng)，中國并沒有更多優(yōu)勢的凸現(xiàn)，2000年P(guān)C互聯(lián)網(wǎng)時代，美國網(wǎng)民數(shù)大概是1.5億，中國網(wǎng)民數(shù)大概是2.67億，在那個時代，中國是以三倍的數(shù)字趕超美國，現(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)時代是什么樣的呢?

微信最新的統(tǒng)計，用戶數(shù)已經(jīng)達到了9.5億的月活，你用它的月活除以日活，比例越大越不值錢，微信的比例是1，我們中國移動互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民有8億，美國是2億，中國在過去10年以16倍的速度趕超美國，這也就是為什么在移動互聯(lián)網(wǎng)時代中國在很多領(lǐng)域超過了美國，第一是移動支付、第二是短途物流、第三是電子商務，都得到了長足的發(fā)展。

中國有很多熱錢涌入，因為中國機會大，所以美國、歐洲很多基金開始在中國布局，這也是創(chuàng)新工場從2009年成立，最開始從美元起家開始的原因，在新興市場布局的基金，90%的基金都布局在中國，中國早期的發(fā)展，離不開這些外國投資人的支持。

中國的創(chuàng)業(yè)者像雷軍這種創(chuàng)業(yè)者，中國是層出不窮的，這樣才產(chǎn)生了一個世界級的公司，而且我們在商業(yè)模式和產(chǎn)品模式上，有了快速的迭代。

所以，2018年我們開始說不是美國一家獨大，而是中美成為了一個平行的世界，我們在這些方面開始超越美國。中國有最牛的創(chuàng)業(yè)者，中國有最強的融資能力，大家知道滴滴到現(xiàn)在一共融資了150億美金，很多都是VC養(yǎng)過來的。

所以，你會發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在變成了什么?以前老是說中國什么都是在拷貝國外的模式，但是現(xiàn)在可以看到，我們從1.0的PC互聯(lián)網(wǎng)時代，我們在美國以后亦步亦趨，到現(xiàn)在我們開始創(chuàng)建了新型的本土模式，不管是頭條、快手，還是VIP KID，都是美國沒有開始的模式。

這也是一個很直觀的對比，大家可以看到，相同領(lǐng)域的公司，不管最開始是中國拷貝的模式，還是我們小規(guī)模改進的模式，你會發(fā)現(xiàn)，很多情況，中國企業(yè)的市值已經(jīng)追上、并且已經(jīng)遠遠超過了美國。

我剛才講了移動支付是中國三大超過美國領(lǐng)域的第一大領(lǐng)域，中國2017年整個移動支付的總額是18.8萬億，這意味著什么?這已經(jīng)超過了中國當年的GDP。另外，中國還有一個很大的優(yōu)勢，也是美國很擔心的一點，就是中國有先天的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，我們每年都會去美國交流，今年年初去美國交流的時候，發(fā)現(xiàn)氣氛不是特別友好，因為現(xiàn)場就會被哥倫比亞大學政治學院的院長提出了“中國威脅論”，他提出了中國在整個民主議事和法規(guī)上沒有隱私的保護，所以讓中國企業(yè)獲取數(shù)據(jù)更容易一些，他認為中國有可能在人工智能時代會領(lǐng)先美國。

他說的一半是對的，人工智能是一個“黑盒子”，技術(shù)都是通用的，你如何把這個“黑盒子”養(yǎng)大?就要不停的喂數(shù)據(jù)，我們在獲取數(shù)據(jù)上，確實有一定的先天優(yōu)勢，可能會因為這個跑贏一段時間。但是也不能放大，中國過去十年確實得到了高速的發(fā)展，開始逼近美國，但是這是因為中國體制決定的，中國是一個集權(quán)性國家，上行下達，大家向一個方向跑，可能跑的很快，但是前提條件這個方向是不能錯的。

中國在過去十年作為一個市場追隨者，我們一直跟著美國跑，所以我們會跑的很快，很容易追上你們，但是有一天變成市場第一，這個時候中國該怎么辦?你不僅要跑的對，還要跑的贏，那個時候中國的速度可能會降下來，我這樣一解釋，大家相對來說沒有那么劍拔弩張。

由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，由于過去幾十年中國大規(guī)模城鎮(zhèn)化的進程，使線上、線下融合，得以高速發(fā)展，里面產(chǎn)生了幾個重要的領(lǐng)域，比如共享經(jīng)濟、教育、消費，我講兩個領(lǐng)域。

第一個是消費，第二個是教育，這兩個都關(guān)系了大家的國計民生。

消費，大家所有人都在說消費升級，我把消費升級分為四個方向，品質(zhì)升級、服務升級、渠道升級、供應鏈升級。最近十年的發(fā)展是由于移動互聯(lián)網(wǎng)，我們就講從移動互聯(lián)網(wǎng)真正的元年開始講起，我認為中國移動互聯(lián)網(wǎng)的元年是2009年，那個時候是強運營商管控，運營商的話語很強，那個時候中國移動的全年收入是4400億，那個時候是中國移動如日中天的時代，但是跟移動互聯(lián)網(wǎng)勉強掛鉤的只有300億，因為要刨去彩信、彩鈴等等，最后只剩下30億。

但是2009年要感謝兩家偉大的公司，一家公司是蘋果，它定義了真正的智能手機應該有什么樣的功能，所以蘋果手機出世以后才定義了智能手機，還有安卓，2010年和2011年，中國迎來了大規(guī)模的換機大潮。

我們創(chuàng)新工場也是在這個時候開始切入這個賽道的，很多人認為我們是孵化器，沒錯，但是我們只做了一年，孵化了六家公司，好景不長，9個月之后百度收購了91，為什么說“微信綁架用戶”?那個時候如果大家用安卓手機就可以回憶一下，那個時候要更新的話，一定要下載微信。

那個時候我們發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)紅利時代我們機會沒有了，第二個機會點就是人口紅利，在這個階段，我們把人按人口屬性分為政治屬性和經(jīng)濟屬性，政治屬性怎么來說呢?我讀書的時候，各大外企進入中國，90年代的時候，一個畢業(yè)生進入外企的時候，就會很清楚的知道你的職業(yè)生涯未來是怎樣的，是有P系列、有M系列、有T系列，你可以從0級一直到10級，只要你努力、付出了一定可以有收獲。

現(xiàn)在的孩子都去考公務員，特別是在東北三省這種情況很常見。

東北一個公務員剛畢業(yè)的工資是2500，我上次在東北演講的時候，說有一句話可能不好聽“投資不過山海關(guān)”，這樣的環(huán)境不敢去投資，這是從政治上來講。

從經(jīng)濟上來講過去二十年的房地產(chǎn)政策，在北、上、廣、深這樣的城市，只有兩類人，一類是窮人，一類是富人。我算是高工資了，但還是買不起創(chuàng)新工場位于北四環(huán)的房子，你說剛畢業(yè)的孩子怎么去買房。

這樣就造就了一代“有錢也有閑”的人，因為這些人放棄了買房，大家知道去年票房最高的《戰(zhàn)狼2》賣了56億，因為這些孩子認為跟動輒十幾萬平米的房子來說，這算不上什么，日韓也一樣，我們稱之為“屌絲文化”。

我們要感謝馬云和馬化騰，他們切入了手機錢包，手機錢包前幾年做廣告的錢比滴滴補貼的錢還多;但是互聯(lián)網(wǎng)公司彎道超車，在滴滴和快滴快速補貼的時候，就讓他們?nèi)フ垓v，半年以后發(fā)現(xiàn)用戶量很大，最后綁卡率達到了50%，但是做了一件好事，讓支付成為了可能。

說到消費升級的四大方面，第一個是品質(zhì)升級，品質(zhì)升級之前有淘寶，但是淘寶不能解決比質(zhì)，只能解決比價。在國外哪個地方中國人最多?奧特萊斯，我有一次跟開復去美國奧特萊斯的時候，被人認出來了，排隊跟開復照片的人都排了20分鐘，可以想象奧特萊斯有多少中國人。

過去二十年中國經(jīng)濟的發(fā)展是誰也不能否定的，這二十年的發(fā)展讓中國造就了無數(shù)富裕的中產(chǎn)家庭，他們開始有條件走出國門買高性價比的產(chǎn)品，他買過、使用過，就開始有了判別能力，他就會發(fā)現(xiàn)以前為品牌買單的事情多少有點傻，所以更愿意追求高品質(zhì)的產(chǎn)品，這就是“網(wǎng)易嚴選”為什么橫空出世。

80年代的時候，報紙上經(jīng)常說某個地方的老太太被“金戒指”的騙局給騙了，有人說是因為這個老太太太貪了，我可以說，這個老太太之前肯定沒有見過金戒指，否則她肯定不會上當受騙。我喜歡戴和田玉手鐲，有一些甚至是在淘寶上買的，很多人很奇怪為什么我不會上當受騙?因為我爸爸一直玩石頭，我只要拿在手上掂量一下就知道是真的還是假的，何況淘寶還可以七天無條件退貨，有什么不敢的?

一、二線城市的人是不愿意為品牌買單的，三、四線城市確實有很多人沒用使用過高檔產(chǎn)品，就必須要用品牌做品質(zhì)背書，這也就是為什么中國三、四線城市這幾年出現(xiàn)了很多新的品牌，不管是OPPO還是VIVO。

服務升級，像“盒馬鮮生”這樣的我就不說了，比如我們投資了一家VIPKID，口號是“美國小學在家上”，過去四年高速發(fā)展，現(xiàn)在有200億的估值。

渠道升級，不管是網(wǎng)易嚴選還是名創(chuàng)優(yōu)品，名創(chuàng)優(yōu)品就是一個十元店，但是進行了渠道升級，現(xiàn)在名創(chuàng)優(yōu)品在全世界開了3000家店。

我們在廣州也投了一家無人便利店F5，是我們也是做一個嘗試，這是一個早期項目，因為我們發(fā)現(xiàn)分析現(xiàn)有的商業(yè)模式，今天上午陳春花老師也講了，連鎖便利店的里面最賺錢的是7—11，它們進入中國十年，只有在北京和廣州可以打平，其他城市都是虧損的，他們賺錢主要就是鮮食。

下一個賽道就是教育，教育實際上你去分析，教育的需求在哪里?教育的需求來自于三大焦慮。

第一大焦慮是在過去二十年，中國大量中產(chǎn)階級家庭產(chǎn)生，他們的焦慮是什么?我每天都會接到各種的電話，問我你覺得我的孩子是不是要出國接受教育?如果出國，幾年級走?如果暫時不出國，是上公立學校還是私立學校?這是一個很大的問題。如果上私立學校，就不能參加高考，上不了清華、北大;如果上公立學校，英語水平怎么跟上?這是很多家長的困惑。

中國現(xiàn)在已經(jīng)是第一大留學生出口國，這是中國的國際學?；蛘呤枪W校國際部的增長，基于這個，我們針對英語水平這個賽道投了很多公司，0到3歲有常青藤爸爸，6到12歲是VIPKID，還有盒子魚。

第二大焦慮，這是最好的時代，也是最壞的時代。最好的時代是中國快速發(fā)展，最壞的時代就是中國教育資源嚴重不均衡，我讀書的時候北京最好的學校是北大附中，現(xiàn)在最好的學校是人大附中，人大附中的校長對學生說，你們?nèi)绻慌Γ暌院缶腿ジ舯诙字?，隔壁就是被稱為“人大附中的附中”的中國人民大學。

北京是這樣的情況，那外地會不會好一點呢?外地有一個神奇的衡水中學，每年可以有70人考上北大、清華，但是整個河北省都只有200人可以考上。不上好的小學，就不能上好的中學，不能上好的中學，就不能上好的大學，基于這個，我們也投資了很多公司，就不展開了。

第三大焦慮，“社會主義有用的人”，現(xiàn)在很多學生畢業(yè)以后找不到工作，我是光華管理學院MBA的面試官，20年前我上學時用的PPT，老師現(xiàn)在還在用，所以這是學校的問題，不是學生的問題。

中國就業(yè)率持續(xù)下降，這也是為什么雙創(chuàng)開始大力推行，實在不能就業(yè)了，就創(chuàng)業(yè)去，所以我們也投了這些企業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)資本的風口為什么是中國?中國的4G遠遠比美國好很多，原因是中國的3G時代已經(jīng)落后了，這就是“排隊理論”，我們3G落后了，4G就快速追上。

中國現(xiàn)在最大的問題就是誠信的問題，但是互聯(lián)網(wǎng)可以回溯，因為有了互聯(lián)網(wǎng)，中國真的得到了高速的發(fā)展。

非常感謝大家。